ขณะที่ธนาคารกลางสหรัฐ (Federal Reserve) กําลังสิ้นสุดการประชุมเชิงนโยบายในวันพุธนี้ ผู้เชี่ยวชาญคาดการณ์ว่าอัตราดอกเบี้ยจะคงที่ ความระมัดระวังนี้เกิดจากเจตนาของ Fed ในการหลีกเลี่ยงการซ้ํารอยความผิดพลาดเรื่องเงินเฟ้อในอดีต
Luke Tilley หัวหน้าเศรษฐกรของ Wilmington Trust เน้น ความสําคัญของ Fed ในการรักษาเงื่อนไขทางการเงินที่เข้มงวด ระมัดระวังมิให้ส่งสัญญาณผ่อนคลายไปยังตลาด
Krishna Guha จาก Evercore ISI เห็นพ้องด้วยว่า Fed ตั้งใจที่จะยืนหยัดอย่างแข็งกร้าว โดยชี้ให้เห็นความเป็นไปได้ชัดเจนสําหรับการขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติม อย่างไรก็ตาม สิ่งนี้จะเกิดขึ้นก็ต่อเมื่อตัวชี้วัดเงินเฟ้อหรือตลาดแรงงานแสดงแนวโน้มที่น่ากังวลถึงแม้จะมีการเติบโตทางเศรษฐกิจที่แข็งแกร่ง
ข้อมูลเมื่อเร็วๆ นี้ ซึ่งบ่งชี้ถึงแนวโน้มการลดลงของเงินเฟ้อ ได้เสริมสร้างจุดยืนนี้ให้กับเจ้าหน้าที่ Fed โดยเฉพาะอย่างยิ่ง ข้อมูลดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) เดือนสิงหาคมแสดงให้เห็นการเพิ่มขึ้น 0.6% จากเดือนก่อนหน้า และการเติบโต 3.7% รายปี ปัจจัยสําคัญคือการพุ่งขึ้นของราคาน้ํามันเชื้อเพลิง อย่างไรก็ตาม ข้อมูลพื้นฐาน (ไม่รวมภาคที่ผันผวน เช่น อาหารและพลังงาน) บ่งชี้ถึงแนวโน้มการชะลอตัวของเงินเฟ้อ
ตัวชี้วัดเงินเฟ้อพื้นฐานหลักของ Fed คือดัชนีราคาการใช้จ่ายเพื่อการบริโภคส่วนบุคคล (PCE) รายงานการเพิ่มขึ้นรายปี 4.2% ในเดือนกรกฎาคม ซึ่งสูงขึ้นเล็กน้อยจาก 4.1% ในเดือนมิถุนายน แต่ยังคงอยู่ในช่วง 4.5%-4.6% ในครึ่งปีแรก นักวิเคราะห์เชื่อว่าข้อมูลนี้ไม่จําเป็นต้องมีการปรับอัตราดอกเบี้ยทันที เป้าหมายหลักของ Fed ยังคงเป็นการลดเงินเฟ้อพื้นฐานลงสู่ 2%
ตามการดําเนินการอย่างเข้มงวดตั้งแต่เดือนมีนาคม พ.ศ. 2565 อัตราดอกเบี้ยในปัจจุบันอยู่ระหว่าง 5.25% ถึง 5.5% ซึ่งเป็นความพยายามที่เข้มงวดที่สุดโดยธนาคารในการต่อต้านเงินเฟ้อนับตั้งแต่ทศวรรษ 1980
Wilmer Stith ผู้จัดการพอร์ตการลงทุนตราสารหนี้ เดาว่าอาจมีการขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนพฤศจิกายน เขายกตัวอย่างการต่อสายเคเบิลที่ท้าทายในช่วงสุดท้าย ซึ่งบ่งบอกว่าการจัดการเงินเฟ้ออาจจะท้าทายเช่นกัน
ในทางกลับกัน Luke Tilley เชื่อว่า Fed จะไม่ดําเนินการขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติมในปีนี้ จากแนวโน้มตัวเลขเงินเฟ้อที่ลดลง เขาคาดการณ์ว่าตัวเลขเงินเฟ้อพื้นฐานจะต่ํากว่า 4% ในเดือนต่อๆ ไป
Jerome Powell ประธาน Fed ในการสัมมนาเศรษฐกิจเมื่อเร็วๆ นี้ ย้ําถึงการเข้าถึงดอกเบี้ยอย่างระมัดระวังในขณะที่ยังคงเปิดตัวเลือกไว้ เขายืนยันว่าแม้เงินเฟ้อจะลดลงจากจุดสูงสุด แต่มันก็ยังสูงเกินไป ความมุ่งมั่นยังคงเป็นการทําให้เงินเฟ้อลดลงอย่างต่อเนื่อง
เน้นย้ําผลกระทบต่อเนื่องของอัตราดอกเบี้ยก